Портфельное инвестирование

• «Волатильность цены облигации” это
• Агрессивный инвестор, склонный к высокому уровню риска, скорее всего, предпочтет
• В конечном итоге, задача фундаментального анализа заключается в том, чтобы
• В модели Г. Марковица предполагается, что цены акций изменяются случайным образом:
• В общем случае инвестиционный портфель может включать в себя станок, 30 акций и право на изобретение
• В теории облигационного портфеля для отражения распределения во времени купонных сумм и номинала вводится понятие
• Двумя основными показателями, которые характеризуют ценные бумаги при использовании портфельной теории Марковица, являются
• Дисперсия портфеля может принимать отрицательное значение
• Дисперсия случайной ошибки акций портфеля за холдинговый период распределена по нормальному закону
• Для заданного количества ценных бумаг портфеля можно найти такую их комбинацию, чтобы риск получившегося портфеля был минимально допустимым
• Для определения цены облигации необходимо задать ряд параметров облигации. Из перечисленных ниже параметров непосредственно не воздействует на цену облигации
• Дюрация купонных облигаций всегда ниже срока их погашения
• Если доходность к погашению облигации возрастет в 2 раза, то её цена
• Если инвестор сформировал “портфель роста”, то
• Если при прочих равных условиях купонные суммы будут выплачиваться 2 раза в год, то величина номинала облигации
• Зависимость цены облигации от доходности к погашению носит обратный нелинейный характер
• Заданному уровню риска всегда соответствует единственная точка на границе эффективных портфелей
• Известно, что в модели У. Шарпа ожидаемая доходность портфеля содержит две составляющие. Теоретически может возникнуть ситуация, при которой вторая составляющая доходности превзойдет по абсолютной величина первую составляющую доходности
• Инвестор включил в портфель n акций и использует модель У. Шарпа. Для оценки риска этого портфеля ему необходимо вычислить
• Инвестор использует модель У. Шарпа. Тогда для построения ГЭП ему необходимо вычислять дисперсии доходности каждой акции портфеля
• Инвестор намерен создать портфель из привилегированных акций “ЛУКОЙЛа” сроком на 1 месяц. Он намерен получать доход по этому портфелю за счет
• Инвестор определил дюрацию облигации с купонной ставкой Ct=7%, сроком погашения 7 лет и получил величину D = 5 лет. Имеется другая облигация с такой же доходностью к погашению и сроком погашения, но с купонной ставкой Ct=9%. Дюрация такой облигации
• Инвестор решает сформировать портфель из облигаций для получения стабильного дохода. Тогда необходимо включать в такой портфель облигации
• Карта кривых безразличия дает представление о:
• Ковариация доходностей двух акций портфеля может быть отрицательной
• Может встретиться случай, когда при формировании портфеля с минимальной дисперсией (MVP) инвестор вынужден будет прибегать к коротким продажам
• Может сложиться ситуация, что дюрация D облигации превзойдет срок её погашения T
• Оптимальный портфель обязательно должен быть эффективным
• Основанием для выбора инвестором оптимального портфеля из набора эффективных портфелей служит
• Основным преимуществом формирования портфеля ценных бумаг служит
• Под весом (n+1)-ой акции портфеля в модели У. Шарпа подразумевается
• Под “ожидаемой доходностью отдельной акции в модели Г. Марковица понимается
• Поступающая на рынок ценных бумаг информация воздействует на цены акций поскольку
• При прочих равных условиях, чем выше срок погашения облигации, тем слабее реакция ее цены на изменения доходности к погашению
• При формировании портфеля облигаций целесообразно использовать метод иммунизации в целях
• Применительно к портфелю ценных бумаг термин «диверсификация» означает
• Пусть за 4 шага расчета доходности ra акции А и rm рыночного портфеля изменялись следующим образом
• Путем диверсификации можно добиться, чтобы риск портфеля стал ничтожно малым
• Решая задачу Г. Марковица по построению границы эффективных портфелей, инвестор, в конечном итоге, должен вычислить
• С помощью ковариации можно оценить
• С ростом срока погашения T различие между величинами дюрации D и T увеличивается
• Систематическим риском можно считать
• Сокращение объемов вычислений в модели У. Шарпа объясняется тем, что
• Текущая рыночная цена акций оказывает определяющее воздействие на их инвестиционную привлекательность
• Формируя портфель облигаций, частный инвестор может ставить цель
• Формируя портфель облигаций, частный инвестор может ставить цель
• Цена бескупонной облигации в конкретный момент времени вообще не зависит от величины купонных выплат по другим облигациям
• Цена облигации в любой момент времени равняется
• Чем выше дисперсия случайной ошибки какой-то акции портфеля, тем точнее уравнение линейной регрессии описывает поведение ее доходности